今年以来，A股市场波动明显加大，但随着一系列积极政策信号不断释放，市场逐渐企稳回升，投资者情绪回暖，私募机构也在加大持仓。
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据私募排排网数据显示，截至2024年1月19日，当前股票私募仓位指数为79.15%，在前一周的基础上加仓了0.37个百分点。值得一提的是，自2023年11月初以来，股票私募仓位指数整体处于上升趋势，虽然其间有反复，但股票私募加仓意图非常明显，当前79.15%的仓位指数创出了近11周的新高。
具体来看，百亿私募加仓意愿最强，力度最大。数据显示，去年11月初以来，百亿私募仓位指数一直在75%以下波动，但当前百亿私募仓位指数在前一周的基础上大涨1.64个百分点，一举突破75%的分水岭，达到75.49%，与股票私募仓位指数一样创出了近11周新高。
星石投资认为，前期市场极度悲观的情绪导致股市定价处于极低水平，沪深300的风险溢价仍处于2010年以来90%分位数水平，较低的估值水平和边际向好的市场情绪意味着股市仍有均值回归的动能，均值回归仍将是2024年A股的关键驱动。
相聚资本表示，当下跌出现非理性甚至是恐慌的特征后，极致化的走势都是不可持续的。随着近期降准、定向降息等政策的出台，股市很快企稳反弹。
谈及当前市场的估值，相聚资本认为，目前指数已经处于底部区间，估值再进一步下杀的动力非常有限。即便遇到非理性的杀跌，每一次下探都是一次寻底，且风险尽可能得到释放，投资的安全边际进一步提升。随着市场情绪回升，前期跌幅较大、回撤明显的板块有望迎来估值回归，可能存在超跌反弹的机会。
校对：姚远
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